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期货市场进入周期尾声,大宗商品走势将分化

2018-12-27 配资平台

 全球经济周期已经达到80%,预计2020年中期将出现衰退,而且明显的周期性商品表现在经济周期结束时往往表现不佳。对经济增长放缓、全球贸易紧张和美元持续升值的担忧导致油价下跌、基本金属价格下跌、贵金属价格走软。正在跟踪原油、天然气、黄金和铜等22种原材料的商品指数。这是自2015年以来的首次年度下降,迄今为止已经下降了12.25%

市场预计,全球经济将在2019年迎来一个拐点,经济增长率有望下降。就明年大宗商品走势而言,这些机构对黄金表现几乎持乐观态度,并认为贱金属的表现并不乐观。在原油方面,市场预期其价格会波动。一切都是有限的。

 

期货市场

根据基金追踪机构的数据,过去六个月,投资者已从投资于大宗商品的基金中撤出逾110亿美元。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,对冲基金和其他投机者持有的原油净多头仓位处于20168月以来的最低水平。根据美国政府数据,自3月初以来,基金经理持有的18种大宗商品的净多头仓位已从今年的高点下跌约68%。市场分析人士指出,大宗商品价格下跌的主要原因是经济增长放缓、全球贸易紧张和美元坚挺的压力。

目前,高盛、摩根斯坦利、花旗集团、瑞银和德意志银行等投资银行预计,2019年将是全球经济增长和拐点的一年。随着经济动员的放缓,全球贸易形势动荡不安,风险规避加剧。机构普遍认为,大宗商品价格走势将分崩离析。

其中,市场普遍对未来两年黄金作为避险资产的表现持乐观态度。摩根大通对2019年底黄金的期望高达1405美元。法国兴业银行指出,在历史周期中,黄金经常在经济周期末的通货膨胀压力下表现良好。摩根士丹利提到,自2018年第三季度以来,一系列央行已经开始加速购买黄金,希望对冲政治风险和美元头寸。

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博客主人郑经理
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