赛岳恒
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场内交易市场与场外市场的关系

2018-12-11 配资平台

       OTC交易的常见类型包括掉期、期权、奇异期权等,有些是市场上期货合约的衍生品。与市场上的期货市场相比,场外交易合同是为客户量身定制的。合约标示、合约数量、到期日设置、期权执行价格设置和不同的合约组合报价比市内期货更加灵活。可变的。然而,由于场内期货具有较好的流动性、市场透明度和集中清算,因此信用风险较小。因此,场外合约通常与场内期货合约对冲,以实现两个市场之间的价格联系。

从市场容量的角度来看,场外交易市场是衍生品交易的主要市场,无论从交易量还是产品丰富度来看,都远远超出了市场。市场在市场上处于互补地位。根据国际清算银行的统计,2016年外汇和利率期货及期权市场的名义本金为67.25万亿美元,场外交易及利率衍生品市场的名义本金为67.25万亿美元。RKET4767600亿美元,共计535万美元。就1亿美元而言,场外交易量约占金融衍生品交易总量的89%

 

交易市场

由于场外衍生品通常直接在客户和银行之间交易,是双边合同,政府难以监管,双方面临的信用风险很大。因此,各国政府纷纷加强对场外衍生品市场的监管。2011年底,美国政府通过了多德-弗兰克法案。该法案被认为是自大萧条以来最全面和最严厉的金融改革法案。它提到了加强场外衍生品监管和促进场外交易的必要性。标准化和中央结算。新加坡随后也提出了类似的要求。主要交易所,如洲际交易所、芝加哥商品交易所集团等,也开始在期货市场上市,最初是场外交易合同,包括亚洲掉期、亚洲期权等,并为场外交易提供场内结算。服务。因此,在政府加强监管和降低市场信用风险的背景下,场外交易市场内部化是当前大势所趋。

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